端午節(jié)后復(fù)工日，絲毫沒(méi)有影響伙伴們滿滿的學(xué)習(xí)熱情。6月28日，由浙江省股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會(huì)、浙江省并購(gòu)聯(lián)合會(huì)、北京天元（杭州）律師事務(wù)所以及畢馬威中國(guó)聯(lián)合舉辦的“生物醫(yī)療企業(yè)投資財(cái)務(wù)法律盡職調(diào)查以及投后管理中的資本市場(chǎng)路徑選擇”線上直播活動(dòng)，也就是白沙泉商學(xué)院·醫(yī)療并購(gòu)主題課程第四期，已順利上線。
本次活動(dòng)采用線上分享會(huì)+小鵝通線上同步視頻直播方式，共計(jì)逾300人次參與，課程學(xué)習(xí)者與嘉賓進(jìn)行了積極的互動(dòng)交流。
線下
線上
本次活動(dòng)主講嘉賓朱騰飛律師和章晨偉先生，均有著資本市場(chǎng)領(lǐng)域多年經(jīng)驗(yàn)，本次課程從法律、財(cái)務(wù)兩大角度，深度解析生物醫(yī)療行業(yè)投資管理重點(diǎn)問(wèn)題。
在此，我們奉上本次課程分享的核心內(nèi)容：
01淺談中國(guó)上市之財(cái)務(wù)規(guī)劃與戰(zhàn)略
一、近一年中國(guó)A股資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
A股發(fā)行審核委員會(huì)換屆，A股過(guò)會(huì)率由56%提升到了81%，同時(shí)過(guò)會(huì)企業(yè)的質(zhì)量也有了明顯提升。
二、科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板概覽
從發(fā)行上市條件、審核注冊(cè)流程、上市情況等方面，對(duì)比科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板核心要點(diǎn)。
三、洞悉A股監(jiān)管反饋問(wèn)題
科創(chuàng)版上市前一般經(jīng)歷2-3輪詢問(wèn)，關(guān)于財(cái)務(wù)的問(wèn)詢中，“收入”相關(guān)問(wèn)題占比一直都是最高的，且真實(shí)性和準(zhǔn)確性尤其重要。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，1輪問(wèn)詢?cè)儐?wèn)“收入”問(wèn)題的占比高達(dá)98%，對(duì)此，擬上市企業(yè)需進(jìn)行高度關(guān)注。
四、畢馬威A股上市經(jīng)驗(yàn)分享
畢馬威審計(jì)企業(yè)中，2018年A股累計(jì)過(guò)會(huì)7家，過(guò)會(huì)率100%，在事務(wù)所中排名第一；2019年，科創(chuàng)板第一批通過(guò)3家， 其中2家為畢馬威審計(jì)。
02生物醫(yī)療企業(yè)投資關(guān)注及資本市場(chǎng)路徑選擇
一、生物醫(yī)療行業(yè)投資結(jié)構(gòu)
生物醫(yī)療企業(yè)投資有境內(nèi)、境外兩種不同模式：
也有部分企業(yè)，會(huì)通過(guò)ODI重組模式或更換關(guān)聯(lián)主體模式，將境內(nèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換成境外結(jié)構(gòu)；或者由境外結(jié)構(gòu)回歸境內(nèi)，實(shí)現(xiàn)紅籌回歸。
二、盡職調(diào)查中的重點(diǎn)問(wèn)題
一般股權(quán)投資盡調(diào)會(huì)關(guān)注：主體；運(yùn)營(yíng)、財(cái)產(chǎn)；合同、財(cái)務(wù)；監(jiān)管合規(guī)、人力；爭(zhēng)議及處罰幾大方面問(wèn)題。
其中生物醫(yī)療項(xiàng)目投資盡調(diào)尤其關(guān)注：
（1）核心技術(shù)權(quán)屬
（2）研發(fā)及生產(chǎn)相關(guān)合規(guī)性
（3）銷售合規(guī)要點(diǎn)
（4）醫(yī)療數(shù)據(jù)合規(guī)
三、資本市場(chǎng)路徑選擇
直接上市：上市之前無(wú)需做紅籌重組，但老股部分無(wú)法實(shí)現(xiàn)全流通
紅籌上市：通過(guò)開(kāi)曼公司在香港進(jìn)行IPO融資
